保罗·都铎·琼斯：美国面临潜在“明斯基时刻”，“我做多黄金，我做多比特币”

越来越多的知名人士对美国政府当前的财政赤字以及两位总统候选人承诺的增加支出发出警告，一位受人尊敬的亿万富翁对冲基金经理最近表示，债券价格上涨可能迫使政府在选举后采取意想不到的行动。 

保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）周二对 CNBC 的安德鲁·罗斯·索尔金（Andrew Ross Sorkin）表示：“如果我们不认真解决支出问题，我们很快就会破产。”

都铎投资创始人兼首席投资官表示担心，如果美国继续入不敷出，债券市场可能会出现大幅抛售，从而导致利率飙升。 

“问题是：这次选举之后，美国和美国债务市场会不会出现明斯基时刻？”琼斯问道。“我们是否会经历明斯基时刻，突然间人们意识到他们所谈论的事情在财政上、金融上是不可能的？”

为了帮助抵消赤字，政府必须出售国债，而随着全球投资者越来越意识到美国债务快速增长，对国债的需求正在减弱，这意味着回报率需要上升以刺激更多的需求。 

然而，由于美国联邦债务现已 超过35.7 万亿美元，任何利率上升只会使问题更加复杂，因为政府被迫出售更多国债来支付债务成本，从而进一步增加赤字。 

琼斯指出，特朗普和拜登政府的预算赤字都有所增加，因此他表示，特朗普和副总统卡马拉·哈里斯“最不适合担任预算方面的工作”。他还对通胀再次上升表示担忧，尤其是如果特朗普获胜并实施其计划中的关税。 

“条条大路通向通胀，”他 说。“我做多 黄金，做多比特币（BTC）。我认为大宗商品的持有量严重不足，所以我做多大宗商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克寻找通胀对冲工具，这也很棒。我可能想拥有一篮子黄金、比特币、大宗商品和纳斯达克之类的东西，并且我希望持有零固定收益。”

至于政府如何解决这个问题，琼斯表示，唯一的办法就是“通过通货膨胀来消除债务”。

“摆脱这种困境的策略是利用通货膨胀来摆脱困境……让利率低于通货膨胀率，名义增长率高于通货膨胀率，这就是减少债务占 GDP 比率的方法，”他说，并补充说美联储应该继续降息。“从历史上看，每个文明摆脱困境的方法都是利用通货膨胀来消除债务。”

纽约联邦储备银行近日表示，未来12个月美国消费者平均通胀预期约为3%，明显高于美联储偏好的每年2%的通胀目标。 

琼斯认为，美国政府支出的增加和即将实施的减税措施使这一目标遥不可及。这促使他警告称，除非美国减少支出，否则赤字将进一步增加，并指出国家债务已增至国内生产总值 (GDP) 的 100%，25 年来增长了 60%。

琼斯表示，实现削减开支的方法包括让特朗普第一任期内的减税政策到期，或者大幅裁减联邦工作人员。 

在经济担忧日益加剧的背景下，Tudor Investment 的创始人并不是唯一一个对黄金和比特币情有独钟的人，亿万富翁投资者 Ray Dalio 也喜欢这两种保值手段，不过他认为在经济不稳定时期，黄金是更好的选择。 

达利欧在接受 CNBC 采访时表示：“如果你拿枪指着我的头，对我说：‘我只能拥有一种资产’，我会选择黄金。” 

“我持有的比特币数量非常少。我并不是一个大股东，”他补充道。“有些资产你需要持有才能实现投资组合的多元化，而比特币就像是一种数字黄金。”

虽然他之前曾表示，比特币可以作为对冲通胀的工具，但如果被迫在黄金和 BTC 之间做出选择，黄金将毫无疑问地获胜，因为它长期以来一直是“财富储存手段”，这意味着它可以被持有并以与其购买价格相对相似的速度转换成货币，”Tudor 说道。 

VanEck 首席执行官 Jan van Eck 表示， 美联储启动宽松利率周期“对黄金和比特币都大有裨益”，最终可能导致比特币价格触及 35 万美元。 

“比特币正在成长，最终将达到黄金总市值的一半，即约 35 万美元，所以还有很长的路要走，”他表示，这表明了比特币的长期增长潜力。