分析师：整个加密货币牛市取决于这些因素

在与 X 上 538,000 名粉丝分享的帖子中，加密货币分析师 Miles Deutscher强调了散户投资者对加密货币牛市可持续性的至关重要性。要了解加密货币牛市可能回归，Deutscher 认为，了解近年来发生的事情至关重要。Deutscher 回顾了 2020 年 3 月至 2021 年 11 月的大幅上涨，并强调了各种山寨币的极端涨幅。

了解加密货币牛市动态
“从 2020 年 3 月到 2021 年 11 月，加密货币市场上涨了 2,672%，许多山寨币的涨幅高达 50-100 倍以上，”Deutscher 指出，这一时期的特点是实施了大规模的金融刺激措施，全球封锁导致公众兴趣增加。然而，正如 Deutscher 指出的那样，辉煌的日子是短暂的，市场在 2021 年 11 月达到顶峰，随后急剧下跌。

2022 年 5 月， LUNA 和 UST 崩盘加剧了这种下滑趋势，不仅抹去了相当可观的市场价值，还加剧了整个加密货币市场的下跌。“从技术上讲，加密货币在 2021 年 11 月达到顶峰。但直到 2022 年 5 月，加密货币才遭受了致命一击：LUNA 和 UST 崩盘，”他解释道，这说明了那段时期加密货币投资的不稳定性。
这些事件的后果导致散户投资者大批撤离，他们要么在经济上遭受重创，要么因急剧的衰退而感到幻灭。“如果你在经济上遭受重创，你就离开。如果你没有在经济上遭受重创，你仍然会离开（价格/时间投降）”，Deutscher 解释道，他抓住了市场崩溃后散户投资者群体中根深蒂固的焦虑情绪。

尽管环境充满挑战，但 2023 年迎来了新一波乐观情绪，机构投资者纷纷采取行动，尤其是贝莱德 6 月申请比特币现货 ETF，该申请后来获得批准。“6 月 16 日，贝莱德申请了比特币现货 ETF […] 这不仅预示着积极的催化剂即将出现，而且预示着主要机构对 BTC 的看法发生了范式转变，”Deutscher 强调道，并指出这一关键时刻可能标志着比特币乃至更广泛的加密货币市场新时代的开始。

截至 2024 年 1 月，加密货币市场见证了比特币价格的飙升，在 ETF 成功推出后创下历史新高。“今年迄今为止，已有超过 170 亿美元流入 BTC现货 ETF，”Deutscher 指出，这凸显了机构投资对比特币估值和整体市场情绪的重大影响。
然而，Deutscher 降低了对山寨币市场的预期，因为该市场并没有取得类似的成功。Deutscher 将山寨币未能出现类似上涨的原因归因于 ETF 引入的新市场动态，这改变了传统的流动性和投资模式。“本轮周期的主要推动力是 BTC ETF。这与上一轮周期大不相同，上一轮周期的主要推动力是宏观条件，”他评论道。

牛市何时回归？
展望未来，Deutscher 推测了可能吸引散户投资者回归的条件。他强调比特币创下历史新高的关键作用，并表示比特币达到或超过 100,000 美元可能会重新点燃整个加密货币行业的兴趣。“是的，许多上述问题（例如山寨币分散）仍然存在，但它肯定会弥补一些裂痕。BTC 反弹 = 媒体关注，人们领先于山寨币轮换，重新燃起乐观情绪，”他补充道。
多伊彻还强调了人类对赌博的自然倾向，并指出，如果山寨币持续上涨，高回报的刺激可能会迅速吸引散户投资者重返市场。他引用了帕累托原则来提醒追随者，显著的市场收益通常发生在投资周期的后期。

“牛市中 80% 的涨幅都来自最后 20% 的涨幅。零售业加入牛市的时间较晚。我们可能只是太早了（就周期持续时间而言，我们相对来说还为时过早），Deutscher 表示。

此外，他还指出，人工智能、游戏和去中心化金融 (DeFi) 等新兴技术有潜力为加密货币创造引人注目的新用例。他表示，只需几个成功的应用就能推动加密货币的广泛采用，从而培养人们对加密货币市场更可持续的兴趣。

因此，Deutscher 对散户投资者的回归仍持乐观态度。他总结道：“所以总而言之，是的——散户投资者（大部分）已经消失。这其中有充分的理由，而这些理由也使这一周期从根本上发生了变化。但散户投资者的回归并不需要花费太多时间。而这一天可能比你想象的要早。”

截至发稿时，BTC交易价格为59,650美元。