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比特币矿机公司TeraWulf引领早期HPC市场进入，分析师预计2026年收入将达6.1亿美元

2024-09-05 10:16

Todaro 指出，TeraWulf 将率先推出 100MW 以上的 HPC 站点。此外，分析师预计，TeraWulf 的站点更适合近期的 HPC 设计，因此其资本支出将低于同行。

Needham分析师 John Todaro 开始报道TeraWulf Inc (NASDAQ: WULF )，并给予买入评级和 6 美元的目标价。

托达罗指出，TeraWulf 是将数据中心容量转换为高性能计算（HPC）的最佳矿工之一。

HPC 代表着高利润、庞大且不断增长的收入机会，通过长期合同可以提供长期的收入和利润透明度。

Todaro 指出，TeraWulf 将率先推出 100MW 以上的 HPC 站点。此外，分析师预计，TeraWulf 的站点更适合近期的 HPC 设计，因此其资本支出将低于同行。

他预计，对于拥有可用电力容量的矿工来说，HPC 将成为一个快速增长、有吸引力且利润稳定的业务。

Todaro 预测 TeraWulf 将在 2026 年创造约 6.1 亿美元的收入，其中 3.5 亿美元来自 HPC。

分析师预计该公司的调整后 EBITDA 利润率将达到颇具吸引力的 56%。

目标价反映了 Todaro 对 2026 年 EV/EBITDA 的 12.5 倍折现估计，该目标价高于纯比特币矿商Riot Platforms, Inc (NASDAQ: RIOT )、Iris Energy Limited (NASDAQ: IREN )，分析师指出，考虑到其近期的 HPC 计划，这是合理的，但低于Core Scientific, Inc (NASDAQ: CORZ ) ，他表示，由于 CORZ 已经有客户，因此目前的风险更低。

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