随着 ETH/BTC 触及关键支撑位，以太坊价格出现逆转，下一步如何？

以太坊价格在加密货币领域备受关注，尤其是与比特币相关的价格，因为它正接近 ETH/BTC 对的历史强支撑位。在经历了 2021 年中至 2025 年初的下降三角形趋势之后，ETH/BTC 对现在已达到 2020 年底的购买区间水平。这种技术发展加上期货未平仓合约的增加，引发了关于趋势逆转的争论。

以太坊价格有望复苏：关键支撑位可能引发逆转

根据X 上的最新帖子，分析师 AndrewCryptoHQ 指出，ETH/BTC 目前正处于关键技术水平。这一水平此前曾是 2020 年第四季度上涨的启动点。自 2021 年年中达到峰值以来，该货币对一直处于下行趋势，持续出现较低的高点和较低的低点。

截至 2025 年 3 月底，ETH/BTC 处于多年支撑区域附近。市场参与者正在密切关注该区域能否守住并引发山寨币反弹。如果得到支撑，它可能标志着以太坊价格相对于比特币表现的关键转折点。

然而，下行风险仍然存在。比特币的下跌可能会给以太坊的价格走势带来压力。ETH 在之前的周期中对比特币的市场走向表现出敏感性。在没有确认突破或更高低点形成的情况下，交易员对完全逆转仍持谨慎态度。

谨慎情绪挥之不去，ETH 期货未平仓合约创下新高

根据CoinGlass 的数据， 3 月 21 日，以太币期货未平仓合约创下 1023 万 ETH 的历史新高。这一数字在两周内增长了 15%，表明衍生品市场的参与度不断提高。

尽管未平仓合约有所增加，但期货溢价从两周前的 5% 降至 4% 以下。溢价下降表明看涨情绪低迷，因为交易员并未积极追求杠杆多头头寸。币安、Gate.io 和 Bitget 占据了期货市场的一半以上，而 CME 占据了 9%。

杠杆率的提高并不一定意味着价格上涨。未平仓合约仅反映买家和卖家之间的匹配头寸。没有出现强劲溢价表明投资者对山寨币价格 走势持中立态度。

随着链上活动放缓，以太坊网络费用下降

然而，据IntoTheBlock称，以太坊网络费用在过去七天内下降了 50% 。这一下降表明以太坊主网的用户活动和总体需求下降。截至 3 月 17 日，以太坊基础层的总收入降至 60.5 万美元，而两周前仅为 250 万美元。

费用降低的部分原因是第 2 层解决方案的使用日益增多，这些解决方案将交易移出主网以提高可扩展性。然而，这种转变也减少了核心网络上的交易量。用户和协议越来越多地探索替代链，例如 Solana 和 Avalanche。

网络使用率的放缓对以太坊的价格支撑提出了挑战。活动量的下降可能导致人们对山寨币的短期前景犹豫不决。然而，以太坊鲸鱼已经开始再次囤积，其中一位鲸鱼购买了价值近 2.7 亿美元的 ETH。这与每日活跃地址增加 26% 相辅相成，这可能预示着以太坊价格走势的逆转。