2025 年山寨币何时反弹？比特币牛市和市场周期的链上分析

比特币本周上涨近 5%，重新突破 10 万美元大关。新年让比特币持有者重燃了在假日季遭遇抛售后进一步上涨的希望。随着机构兴趣和散户参与度的上升，比特币和山寨币可能会收复本轮市场周期的失地。 

山寨币季节指数和比特币主导地位分析 

Blockchaincenter.net 的山寨币季节指数在 0 到 100 的范围内为 53。该指数表明现在还不是山寨币季节，这一时期的特点是前 50 种山寨币的表现优于比特币90 天。 

通过分析比特币的主导地位和不包括 BTC 的加密货币市值，可以确定山寨币季节是否会很快回归。截至周二，BTC 的主导地位正在巩固在 58% 以下。 

不包括 BTC 的加密货币市值在周二早盘跌至 1.41 万亿美元，低于 2024 年 12 月的 1.64 万亿美元的峰值。即使加密货币总市值缩水，它仍稳定在支撑位之上，每日时间范围内的技术指标描绘出看涨的图景。 

不包括比特币在内的加密货币市值稳步增长，向 2021 年周期顶部反弹至 1.71 万亿美元的水平，可能预示着市场复苏，山寨币季节可能回归。 

对交易所和代币持有者中排名靠前的山寨币进行链上分析 

比特币和以太坊等顶级山寨币的供应量交易所的持币量可以帮助确定代币的抛售压力。持有者总数是另一个关键的链上指标，可用于确定交易者对山寨币的需求和相关性。 

下面的 Santiment 图表映射了XRP和 Dogecoin的总数过去三个月的持股情况。 

图表显示，自 2024 年 11 月最后一周以来，比特币和以太坊的交易所供应量一直在下降。在同一时间范围内，XRP 和 DOGE 的持有者数量一直在增加。 

除了减少抛售压力外，交易所对山寨币的兴趣和需求也很高。这是预测山寨币季节是否会在当前的市场周期中回归的关键指标。 

鲸鱼稳定币的供应量以及本周期的预期 

稳定币是中心化加密货币交易所交易者的进出点。这使得稳定币成为加密货币的门户，而跟踪稳定币供应的指标有助于确定加密货币的需求。 

Santiment 数据显示，过去 30 天内，持有 500 万美元以上稳定币的鲸鱼持有的稳定币供应量增长了 5% 以上。稳定币持有量增加与比特币和山寨币的购买压力和需求增加相关。 

Glassnode 显示，自 12 月 9 日以来，稳定币交易所净流量呈上升趋势。交易所的净流量一直呈飙升趋势，代表了中心化交易平台对比特币和山寨币的需求。 

该图表追踪比特币价格与稳定币净流量，在 100,000 美元的关键支撑位附近盘整。 

机构兴趣重回加密货币
 
2024 年比特币牛市的主要驱动因素之一是机构资本流入美国的现货比特币 ETF。在经历了长期的资金流出之后，比特币 ETF 已经看到机构投资者的资金流入回归。 

Farside Investors 的数据显示，1 月 3 日和 1 月 6 日，比特币 ETF 的净流入金额均超过 9 亿美元。1 月 3 日为 9.081 亿美元，1 月 6 日为 9.786 亿美元。 

机构兴趣和美国宏观经济驱动因素的回归可能有助于维持比特币价格在 100,000 美元以上的里程碑。 

周二发布的K33 研究报告《领先一步》指出，尽管 MicroStrategy 放缓了比特币购买热潮，但新年 ETF 资金流入仍然强劲。过去两个交易日是自 11 月 12 日以来机构资本流入最强劲的日子。 

这种涌入很可能是由特朗普就职前的公司定位或 2025 年对投资基金的授权所推动的，MicroStrategy 周二每周小幅购买 1,070 BTC 的比特币未能抑制交易员情绪。 

报告得出的结论是，MicroStrategy 购买的小额 BTC 已经被强劲的比特币价格表现和不断增长的 ETF 需求所弥补，这表明加密货币市场强劲。 

2025 年山寨币季前 3 大交易

Solana  (SOL) 稳定在 200 美元的里程碑之上，周二交易价为 206 美元。技术指标：移动平均收敛发散指标支持 SOL 的看涨论点。 

MACD 在中性线上方闪烁绿色柱状图，MACD 线最近越过信号线，这意味着 SOL 价格趋势具有潜在的积极势头。相对强弱指数读数为 50，高于中性水平。 

SOL 可能延续 12% 的涨势，测试阻力位 231.62 美元，这是从 110.51 美元低点到 2024 年高点 264.59 美元上涨的 78.6% 斐波那契回撤位。 

卡尔达诺(ADA) 目前正在 1 美元上方盘整。周二，ADA 的交易价格为 1.0309 美元。山寨币可能上涨近 20%，并测试阻力位 1.2369 美元。ADA 的看涨目标是 1.3264 美元，如 ADA/USDT 每日价格图所示。 

以太坊 (ETH) 目前正在 3,400 美元附近盘整，准备测试 3,720 美元的阻力位，比当前价格高出近 9%。MACD 支持以太坊价格上涨，表明以太坊价格趋势存在潜在的积极势头。 

XRP 和 DOGE 是 2025 年山寨币季节值得关注的其他顶级山寨币之一。