Galaxy Research 预测，比特币价格将达到 18.5 万美元

Galaxy Research 最近向其客户和交易对手提供了对 2025 年加密货币行业的详细预测。

比特币的破纪录走势

根据 Galaxy Research 的数据，预计比特币将在 2025 年上半年突破 15 万美元，并在第四季度测试或超过 18.5 万美元。这一增长将由机构、企业和民族国家的采用推动。Galaxy Research 指出，比特币的表现一直优于标准普尔 500 指数和黄金等其他资产类别，并将在 2025 年继续保持这一势头。预计比特币的市值将达到黄金总市值的 20%。

Galaxy Research 预测，继 2024 年创纪录的 360 亿美元流入量之后，美国现货比特币交易所交易产品 (ETP) 的资产管理规模 (AUM) 将在 2025 年超过 2500 亿美元。这些 ETP 已获得主要对冲基金和机构投资者的青睐，包括 Millennium、Tudor 和 DE Shaw，威斯康星州投资委员会也持有一定头寸。Galaxy Research 表示，比特币 ETP 的资产管理规模有望超过美国实物黄金 ETP。

Galaxy Research 预测，到 2025 年，比特币将再次成为风险调整后表现最好的资产之一。该公司还预测，至少有一个领先的财富管理平台将建议 2% 或更高的比特币配置，这一里程碑可能会显著促进采用。

Galaxy Research 进一步表示，五家纳斯达克 100 指数公司和五个民族国家将宣布持有比特币，其原因包括战略、多元化或贸易结算。该公司还预计，比特币开发人员将就下一次协议升级达成共识，包括 OP_CTV、OP_CAT 和 OP_CSFS 等操作码，尽管 2025 年不太可能激活。

此外，Galaxy Research 预测，前 20 大上市比特币矿工中超过一半将转向与超大规模或高性能计算公司合作，以满足日益增长的人工智能驱动的计算需求。预计到 2025 年底，这一趋势将限制哈希率增长至 1.1 泽塔哈希。

比特币 DeFi 的增长

Galaxy Research 表示，比特币 DeFi 市场（包括包装在 DeFi 协议中的 BTC 和 Babylon 等质押层）的规模将在 2025 年增长近一倍，达到 300 亿美元以上。增长因素包括 cbBTC 供应量增加 150%、WBTC 供应量增加 30%、Babylon 的 TVL 达到 80 亿美元以及比特币第 2 层网络的扩展。

以太坊的发展势头

Galaxy Research 预测，在监管环境放松和 DeFi 与传统金融之间合作关系加强的推动下，以太币将在 2025 年超过 5,500 美元。在监管明确性和 Lido 和 Coinbase 等平台对质押服务的需求推动下，以太坊的质押率预计将超过流通供应量的 50%。该公司还预测以太坊第 2 层网络将崛起，这将比其他第 1 层区块链产生更多的经济活动。

Galaxy Research 表示，受投资者对以太坊应用层和 DeFi 生态系统兴趣重燃的影响，到 2025 年，ETH/BTC 比率将在 0.03 至 0.045 之间交易。

稳定币和传统金融

Galaxy Research 预测，到 2025 年，稳定币的供应量将翻一番，达到 4000 亿美元以上，这得益于支付、汇款和结算用途的增加。监管的明确性将加速这一增长，使传统金融机构能够将稳定币整合到其业务中。该公司预测，Tether 的市场主导地位将降至 50% 以下，而贝莱德的 BUIDL 和 Coinbase 的 USDC Rewards 等替代品将获得市场份额。

Galaxy Research 还预计将通过与传统金融公司的合作推出至少十种新的稳定币，从而将稳定币进一步嵌入全球金融体系。

监管转变

Galaxy Research 预测，2025 年，稳定币立法将在两党支持下在美国通过，但更广泛的市场结构立法则不会。该公司还预测，美国政府将利用现有资产囤积比特币，而美国证券交易委员会将对 Prometheum 进行调查，这可能会导致其特殊目的经纪自营商执照被废除。

更广泛的趋势

Galaxy Research 表示，到 2025 年，加密货币领域的风险投资总额将超过 1500 亿美元，受监管条件放松和利率下降的推动，同比增长 50%。预计链上治理将复苏，活跃选民参与度将上升 20%，未来治理模式的实验将提高投票多样性。

Galaxy Research 认为，DeFi 将进入“红利时代”，链上应用将通过回购和收益分享向用户分配至少 10 亿美元的价值。该公司预计纽约银行、道富银行、摩根大通和花旗银行等托管银行将提供数字资产服务，而狗狗币预计将达到 1 美元，实现 1000 亿美元的市值。