超过 50 亿美元的比特币（BTC）和以太坊（ETH）期权到期

由于超过50 亿美元的比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 期权到期，加密货币市场处于紧张状态。 

比特币期权价值42.5 亿美元，而以太坊期权价值 10.1 亿美元。到目前为止，这两种资产可能都在向各自的最大痛点靠拢。

尽管有大量到期日，但一些分析师预计波动性仍将保持温和。此外，交易员们关注即将于 11 月 8 日举行的美国大选，预计这将对加密货币市场产生重大影响。

50 亿美元的比特币和以太坊期权到期 – 会产生什么影响？

据领先加密期权交易所 Deribit 的数据，10 月 25 日约有 62,657 份比特币期权合约到期，看跌/看涨比率约为 0.66，最高痛点为 64,000 美元。

对于以太坊，403,426 份合约将同时到期，看跌/看涨比率为 0.97，最高痛点为 2,600 美元。  “看跌/看涨比率”是交易期权的重要指标。它衡量看跌（押注价格上涨）与看涨（押注价格上涨）的比例。 

低于 1 的比率（如比特币的 0.66）通常表示看涨情绪，更多交易者预期收益。比特币的交易价格为 67,705 美元，而以太坊的交易价格为 2,494 美元。因此，比特币的价格高于其最大痛点，而以太坊的价格低于其最大痛点。 

分析师指出，如果资产以这样的水平到期，比特币合约持有者可能会遭受损失。另一方面，以太坊持有者可能会受益。

最大痛苦理论的价格含义

最大痛点理论表明，随着到期日的临近，比特币和以太坊的价格可能会趋向于各自的执行价格。 

此时，最重要的合约（看涨期权和看跌期权）将毫无价值地到期。比特币当前价格高于其最大痛点，可能会出现回调。相反，以太坊低于其最大痛点的位置可能会推高价格，表明可能存在获利机会。

到期期权和市场情绪激增

本周的到期量较前几周有显著增加。BeInCrypto 此前报告称，在截至 10 月 4 日的交易周内，总计有 14 亿美元的期权到期。紧随其后的是 10 月 11 日的 16 亿美元和 10 月 18 日的 16.2 亿美元。 

这一增幅超过 50 亿美元，代表着一次实质性的飞跃，进一步放大了市场预期。BloFin Academy分析师观察到，在 11 月 8 日美国大选之前，隐含波动率 (IV) 也会上升。

“隐含波动率的变化首先反映了选举对加密市场预期波动率的影响。无论是 BTC 还是 ETH 期权，11 月 8 日到期的期权的隐含波动率水平均大幅上升，并超过了远月期权的隐含波动率水平，”BloFin Academy 分析师表示。 

他们将IV的上升归因于投资者对冲和投机需求的增加。

此外，分析师指出，比特币的“选举日选项”表明 BTC 对宏观经济因素的敏感性增强。这凸显了其在选举日前后可能出现更大幅度的价格波动的可能性。

尽管如此，十月份的情绪依然保守，许多投资者保持观望态度。

“有趣的是，投资者似乎认为 10 月剩余时间不会出现太大波动。由于大多数投资者在选举前保持谨慎，市场显示出盘整的迹象。这增强了人们对波动性降低的信心，”分析师补充道。 

除期权到期外，美联储内部的政策不确定性显著影响着市场情绪。这是因为交易员在这个高风险时期会评估潜在的机会和风险。