以太坊 ETF 遭遇 7 月以来最大资金流出

尽管加密货币市场整体呈现增长势头，但以太坊 ETF 的资金流出量自 7 月以来创下历史新高。美联储近期降息引发了以太坊价格的反弹，过去一周以太坊价格上涨了 11%。然而，尽管趋势向好，但机构投资者对以太坊 ETF 的兴趣似乎正在消退。

以太坊 ETF 出现 7 月以来最大资金流出，暗示机构投资者兴趣疲弱

以太币 (ETH)交易所交易基金 (ETF) 经历了自 7 月以来的最大净流出，周一有超过 7900 万美元的资金流出，表明机构对市值第二大加密货币的兴趣有所减弱。根据 SoSoValue 的数据，此次流出是自 7 月 29 日 ETH ETF 流出 9800 万美元以来的最高流出，是自 7 月 23 日首次亮相以来的第四大流出。

Grayscale 的 ETHE产品几乎占了周一全部流出资金，而 Bitwise 的 ETHW 则报告了 130 万美元的小额流入。其他 ETH ETF 基本保持不变，没有出现明显的流入或流出。

尽管最近加密货币市场在美联储降息的刺激下出现反弹，以太币价格上涨了 11%，但以太坊 ETF 却遭遇了大规模资金外流。这种脱节表明投资者仍然对以太坊的长期增长潜力持怀疑态度。

一个受到密切关注的比较以太币与比特币的强度的比率已降至 2021 年 4 月以来的最低水平，这表明市场更看重比特币的稳定性，而不是以太币的高风险、高回报潜力。

Presto Labs 研究主管 Peter Chung 指出，以太坊的“世界计算机”叙事并不像比特币的“数字黄金”概念那样引起传统金融 (TradFi) 投资者的共鸣。据CoinDesk报道，他解释说，比特币作为对冲通胀的工具的作用已被广泛理解，这让 TradFi 投资者更容易接受。相比之下，以太坊基于复杂技术的吸引力可能不那么容易被接受。

Chung 补充道，即使 TradFi 投资者对ETH感兴趣，在已经投资比特币后，他们可能会犹豫是否将其添加到投资组合中。他说，与首次投资比特币相比，加入第二种数字资产所带来的增量多元化收益微乎其微。

尽管价格上涨，但以太坊 ETF 资金流出量激增，投资者信心减弱

比特币在 3 月份创下历史新高（以美元计价），但随后下跌了 20%，而以太币仍未超过 2021 年的峰值，仍比该水平低 50% 左右。今年迄今为止，比特币已上涨超过 50%，而以太币的涨幅则落后于 15% 以下。

SOFA.org 洞察主管 Augustine Fan 指出，尽管 ETH 受益于美联储的鸽派政策转变，但大量的 ETF 资金流出表明投资者信心疲弱。

“持续的价格上涨能否扭转 ETH ETF 资金流入低迷的局面？这可能取决于我们是否会在 11 月之前看到另一次市场飙升，”范评论道。“以太坊在过去一周上涨了 11%，没有任何重大进展。然而，ETH ETF 的大量资金流出凸显了其未来增长潜力的持续不确定性。”

独立市场分析师尼克·拉克 (Nick Ruck) 表示，最近的资金外流可能是由围绕以太币长期增长前景的普遍悲观情绪所驱动。

“ETH ETF 资金流出激增可能与投资者因对以太币的负面前景而重新分配资金有关，”Ruck 解释道。“最近的价格上涨可以看作是退出市场的好机会。以太坊因没有提出任何令人信服的叙述来推动新的资金流入而受到批评。然而，即将于 2025 年 2 月进行的 Pectra 升级可能会改变这种情况，它允许用户使用山寨币支付 gas 费，以及其他改进。”

拉克补充道，机构投资者目前可能在其他地方看到了更有希望的机会。

投资者情绪的变化和不确定性给以太坊的长期前景蒙上阴影

尽管以太坊价格上涨了 11%，但近期以太坊 ETF 的资金流出量激增，表明短期价格走势与长期投资者情绪脱节。这些资金流出的主要原因之一可能是人们对以太坊长期增长潜力的不确定性日益增加。 

尽管比特币在 2023 年强劲反弹，上涨超过 50%，但以太币却表现落后，未能达到 2021 年的高点。这种表现差距可能促使投资者将资金重新分配到更稳定、更成熟的资产上，例如比特币或在当前市场环境下看起来更有前景的其他投资机会。

导致资金外流的另一个因素是缺乏任何重大的叙述或技术突破来重新激发人们对以太坊的热情。 

尽管以太坊因其作为去中心化应用的“世界计算机”的角色而受到称赞，但这种叙述并没有像比特币的“数字黄金”故事那样具有广泛的吸引力，后者已为传统金融 (TradFi) 投资者所熟知。 

即将到来的 Pectra 升级（定于 2025 年）可以通过允许用户使用山寨币支付 gas 费来提供未来的推动力，但其遥远的时间表使其与当前的投资决策不太相关。

这些资金流出对以太坊的影响可能是双重的。短期内，持续的资金流出可能意味着机构投资者兴趣减弱，这可能会抑制以太坊价格的进一步上涨，并增加市场波动性。 

如果大型投资者将以太币视为高风险资产，且短期内没有足够的增长催化剂，这可能会导致更多资本从以太币转移。但从长远来看，即将到来的升级和未来的发展可能有助于重新点燃投资者的热情。 

如果以太坊能够通过新的用例和技术改进成功地脱颖而出，它最终可能会重新获得投资者的信心，但目前，情绪仍然脆弱。

更广泛的含义是，以太坊的价格走势可能继续波动，更多的是受到投机而非坚实的机构支持的推动。投资者可能会关注全球经济或金融市场的任何重大变化，例如股市再次出现暴跌，这可能会进一步抑制或重振人们对以太坊 ETF 的兴趣。未来升级的时机和成功对于塑造以太坊在零售和机构市场的长期吸引力至关重要。