Bitwise CIO 对以太坊进行大胆押注：年底前能获得回报吗？

2024 年，加密货币市场对以太坊 (ETH)来说非常艰难，其ETH/BTC比率创下三年来的最低水平。尽管面临竞争加剧、ETF 结果不确定以及监管挑战，Bitwise首席投资官Matt Hougan认为，到今年年底，以太坊可能会提供强有力的反击。

“以太坊为年底提出了反赌注！”

Matt Hougan表示，目前以太坊周围的情绪相当负面。ETH /BTC比率已跌破 0.04，创三年来的最低水平。尽管人们对以太坊的表现存在合理的担忧，但 Hougan 认为这可能是投资者的机会。尽管今年开局良好，但以太坊的价格仅上涨了 1%，而比特币上涨了 42%，Solana在 2024 年迄今上涨了 27%。

Hougan 解释称，加密社区正面临多重阻力，包括美国大选风险、Solana 日益激烈的竞争、具有挑战性的代币经济学以及以太坊现货ETF上市的喜忧参半的结果。他还强调，尽管今年早些时候美国批准了现货以太坊 ETF ，但SEC仍将质押的 ETH 视为一种证券。如果卡马拉·哈里斯赢得总统大选，Hougan 预计现任政府对加密货币的怀疑态度将继续下去，这将给以太坊带来进一步的监管挑战。

以太坊在 2024 年的困境

尽管已经推出了几只以太坊现货 ETF，但其结果好坏参半，尤其是与比特币同行相比。此外，像Solana这样的新兴竞争对手正在挤占市场。“在加密货币圈，押注Solana和其他较新的区块链已成为一种潮流，而以太坊则因其较旧、更昂贵的技术而被视为过时，”Hougan 评论道。

以太坊还将重点转向了第 2 层网络，成功将交易量从以太坊主区块链上转移出去。然而，这一转变导致该网络的收入创下四年来的最低水平。Hougan 指出，业内一些人质疑以太坊对第 2 层解决方案的关注是否适得其反。

为什么以太坊可能是一个不错的选择

Hougan 承认这些挑战及其对以太坊价格和市场情绪的影响。然而，他认为许多人忽视了更大的图景。虽然以太坊和Solana都旨在为应用程序创建一个去中心化的公共计算机，但 Hougan 强调，绝大多数突破性的成功都发生在以太坊上。超过一半的稳定币都是在以太坊上发行的，超过 60% 的 DeFi 资产被锁定在以太坊区块链上。此外，以太坊是Polymarket等平台的首选结算层。

霍根还指出，贝莱德的5 亿美元链上美国国债基金基于以太坊，耐克的NFT 平台也是如此。他强调，以太坊拥有最活跃的开发者、最大的用户群、数十亿美元的ETF市场，市值是其最接近的竞争对手的五倍。“它就像区块链领域的微软，”霍根说。“每个人都在谈论谷歌、Slack 和 Zoom，但微软仍然比所有这些公司的总和还要大。”

随着 11 月大选临近以及监管明朗化，Hougan 认为市场将重新评估以太坊。目前看来，到今年年底，以太坊似乎将为投资者提供一个引人注目的反向押注。