加密货币市场陷入 5 个月的“结构性有序下行趋势”，比特币势头减弱

周末（8 月 24 日至 8 月 25 日）上涨至 65,000 美元，延续了自 8 月 5 日崩盘以来三周的反弹势头，至 49,500 美元。 

随着价格回归到众多投资者的舒适区，交易员们可能想知道是否会有更多的区间交易、盘整还是区间扩大至新高。 

让我们看一下几个比特币价格数据点，看看 BTC 是否应该突破当前区间。 

美元指数跌至今年迄今低点

美元指数 (DXY) 与 BTC 之间的相互作用是交易员在估计比特币价格走势时经常关注的指标。对于许多人来说，逻辑是美元指数走弱通常与比特币价格上涨相匹配，反之亦然。上周，美元指数跌至101 以下的年初至今低点，如下图所示，比特币价格攀升至 53,000 美元区间。 

Real Vision 首席加密货币分析师 Jamie Coutts 最近强调了 DXY 与 BTC 的价格走势动态，他表示， 

“除非发生根本性变化，否则我们将进入@RaoulGMI 所说的香蕉区，或者我所说的比特币疯狂季节。”

鲍威尔终于说出了加密货币专家们一直在等待的事情

8 月 23 日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔终于表示，现在是降息的好时机，但他拒绝透露降息幅度。许多加密货币交易员的投资理论很大一部分都基于这样的信念：美联储降息最终将导致回到之前的量化宽松政策，而这种货币供应量的扩张将在比特币的价格发现中发挥作用。 

CryptoQuant 分析师指出，鲍威尔发表声明后不久，比特币价格上涨超过 6%，并且“2 年期债券收益率跌至 2023 年 3 月以来的最低水平”。 

如今美联储已经确认即将降息，华尔街的市场参与者也对股市抱有看涨预期。 

富国银行 ( $WFC ) 战略主管表示，美联储降息后，股市将迎来 30 年来未曾见过的上涨势头。

— unusual_whales (@unusual_whales) 2024 年 8 月 27 日

随着均衡回归，比特币需求低迷

Glassnode 的数据证实了比特币均值回归至 65,000 美元，表明 BTC 已回到“平衡”区域。根据 Glassnode 的数据，MVRV 偏差带指标显示，

“[...]投资者的盈利能力基本上已经重置到平衡位置，ETF推出后的兴奋和热情已经完全冷却。”

比特币的全球利润百分比指标也“已恢复到其长期平均值”，反映了 BTC 市场内的平衡状态。 

尽管比特币价格突破 65,000 美元，但数据显示投资者对 BTC 的需求不高。CryptoQuant 指出， 

“比特币需求增长仍然处于低水平，甚至在过去几周出现负增长。” 

分析师详细说明，自 4 月份 BTC 交易价格突破 70,000 美元以来，比特币需求“大幅放缓”。 

“需求已从 30 天内 496K 比特币的增长（自 2021 年 1 月以来的最高水平）下降到目前的 36K 负增长。随着需求放缓，价格从约 70,000 美元跌至 49,000 美元的低点。” 

Glassnode 分析师还发现，与 3 月份 BTC 创下历史新高时相比，比特币清算量明显下降。分析师引用了比特币价格与净清算量波动率之间的比率，得出结论，交易员对风险和杠杆的偏好目前较低。