了解现货和期货加密货币 ETF 之间的区别

今年，美国证券交易委员会批准了 12 只现货比特币交易所交易基金 (ETF) 和 9 只现货以太币 ETF。本文将深入探讨现货和期货加密资产交易所交易产品 (ETP) 之间的区别，为投资者在不断发展的加密投资世界中前行提供重要见解。

现货与期货：加密货币 ETF 格局
在传统金融 (tradefi) 领域，现货加密货币 ETF直接持有基础加密货币，例如比特币或以太币，允许投资者购买与数字资产所有权相对应的份额。这种设置反映了加密货币的实时价格，让投资者可以直接跟踪其价值，而无需自己管理数字资产。例如，投资者无需注册交易所或弄清楚如何使用非托管钱包。

现货 ETF 在纳斯达克、纽约证券交易所和芝加哥期权交易所等知名证券交易所交易，流动性更强，监管力度更强。这对那些担心直接持有加密货币风险的机构投资者来说尤其有吸引力。目前美国有12 只现货 BTC ETF，包括 IBIT、GBTC、 BTC、FBTC、ARKB、BITB、HODL、BRRR、EZBC、BTCW、DEFI 和 BTCO。九只现货以太币 ETF包括 ETHE、ETH 、ETHA、FETH、ETHW、ETHV、EZET、QETH 和 CETH。代码为ETH和BTC 的ETF是 Grayscale 的迷你比特币和迷你以太坊信托。

另一方面，期货加密货币 ETF 不涉及加密货币的直接所有权。相反，它投资于期货合约——在未来某个日期以固定价格买卖资产的协议。这些 ETF 跟踪加密货币的预期未来价格，而不是其当前市场价格。这可能导致与现货价格的差异，因为合约展期成本和市场条件（例如正价差或逆价差）等因素会影响期货合约的表现。在美国比特币和以太币期货 ETF 中，领先的是 BITO、BTF、XBTF、BITS、EETH、EFUT 和 BETE。
在现货和期货 ETF 之间做出选择时，投资者应权衡不同的风险状况和成本结构。现货 ETF 可以直接接触加密货币的价格，但面临着信任托管人及其安全性的挑战。期货 ETF 绕过了这些托管问题，但受制于期货市场的复杂性，包括潜在的跟踪误差和与滚动合约相关的额外成本。最终，在这两种 ETF 之间的选择取决于投资者的风险承受能力和投资目标。