VanEck 的 Matthew Sigel 解释人工智能如何帮助比特币挖矿公司提高盈利能力

8 月 19 日，VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 出现在 CNBC 的“Fast Money”节目中，讨论人工智能（AI）与比特币挖矿的交集，以及加密货币市场的更广泛动态。

比特币矿工与比特币表现

Sigel 首先强调了 2024 年比特币和比特币矿工的表现存在显著差异。他指出，尽管比特币今年迄今已上涨约 35%，但 Marathon Digital 和 Riot Platforms 等比特币挖矿公司基本持平。传统上，比特币矿工被认为是高贝塔值股票，这意味着与基础资产相比，它们应该表现出更大的波动性和更高的回报。然而，2024 年情况并非如此，这引发了人们对导致这种表现不佳的因素的质疑。

人工智能对比特币挖矿的影响

Sigel 提出了这样一种观点，即人工智能可能会改变比特币矿工的游戏规则。他指出，几家大型比特币矿工已经通过重新利用能源为人工智能运营提供动力获得了数十亿美元的收入。对人工智能至关重要的 GPU（图形处理单元）所需的功率远远超过 CPU（中央处理单元）。已经拥有电网连接和能源基础设施的比特币矿工可以重新利用其设施来支持人工智能工作负载，而资本支出相对较少。这种重新利用可能在不到一年的时间内完成，与通常需要大约四年时间才能连接到电网的新项目相比，具有显着的时间优势。

财务影响

Sigel 解释称，目前许多比特币矿工的资产负债表状况不佳，通常负债累累或依赖股票发行。然而，通过利用人工智能，这些公司可以降低资本成本并获得更可持续的融资。根据 VanEck 的分析，如果比特币矿工将 20% 的电力容量重新用于人工智能，即使比特币挖矿利润没有任何变化，他们的股价也有可能翻倍。

比特币与黄金的比较及市场动态

西格尔还被要求评论比特币与黄金相比的近期表现。虽然黄金不断创下新高，但比特币却举步维艰，呈现出一系列较低的高点和较低的低点。西格尔将此归因于以下几个因素：

1.与纳斯达克的相关性：比特币与纳斯达克的相关性已达到两年来的最高水平，这表明更广泛的市场条件正在影响比特币的价格。
2.强制抛售：包括德国和美国政府在内的几大持有者一直在抛售大量比特币。此外，Mt. Gox 和 Genesis 等破产公司的债权人最近已获得偿付，导致抛售压力加大。
3.季节性模式：从历史上看，比特币往往会在 2024 年 4 月减半事件后的几个月内陷入困境。然而，随着市场适应美国总统大选前的财政政策现实，Sigel 预计比特币将复苏并表现强劲。

将人工智能与比特币挖矿相结合

西格尔进一步阐述了人工智能与比特币矿工之间的联系，并将其与数据中心公司进行了比较。数据中心是人工智能运营不可或缺的一部分，其估值远高于比特币矿工。西格尔指出了一个巨大的套利机会：数据中心每兆瓦电力容量的交易价格超过 3000 万美元，而比特币矿工每兆瓦的交易价格仅为 300 万美元。他说，虽然从比特币挖矿过渡到人工智能运营并不简单，但那些能够成功转型的矿工将受益匪浅。

西格尔强调，Core Scientific、TeraWulf 和 Iris Energy 等公司已经凭借其在人工智能领域的积极布局而表现出色。他还提到了 BTBT 最近达成的 7 亿美元人工智能交易，并强调随着越来越多的比特币矿工宣布类似的交易，他们的股票可能会表现出色。