比特币的市场主导地位不太可能回到 2020 年的高点

分析师对比特币的主导地位表示怀疑
加密货币分析师本杰明·考恩 (Benjamin Cowen) 最近表达了他对比特币 (BTC) 主导地位能否回到 2020 年 12 月的水平的怀疑，当时 BTC 的价格在三个月内飙升了近 220%。考恩在接受《大卫林报告》采访时解释说，他预计比特币的主导地位不会回升至 70%。相反，他设定的目标是 60%。 

Cowen 认为，尽管比特币的主导地位在山寨币旺季（如 2021 年）往往会下降，但在市场崩盘后，比特币通常会缓慢恢复。然而，在当前周期中，Cowen 认为，由于以太坊和其他加密货币的影响力不断扩大，比特币不太可能达到之前的主导地位。

Cowen 还预测，比特币最早可能在 9 月或最晚在 12 月达到 60% 的主导地位。根据CoinMarketCap的数据， 截至发稿时，比特币的主导地位为 55.74%，过去 24 小时内下跌了 0.51%。
尽管如此，另一位知名加密货币交易员 Kaleo 表示，比特币的主导地位可能已经达到顶峰。Kaleo 确信，当前周期比特币主导地位的最高点已达到 57.50% 左右，低于 Cowen 预测的 60%。Kaleo 还指出，真正的山寨币季可能只有当比特币的主导地位跌至 50% 以下时才会到来，交易员通常会将此视为将资本从比特币转移到山寨币的迹象。

Cowen 还表示，与之前的周期相比，2024 年比特币主导地位的格局要复杂得多，尤其是因为稳定币的市值在 2019 年要低得多，而当时比特币的主导地位达到略高于 71% 的峰值。为了更好地衡量市场的“避险情绪”，Cowen 建议将比特币的主导地位与稳定币 Tether (USDT) 的主导地位结合起来。 

比特币可能下跌但会反弹
恐惧和贪婪常常决定加密货币领域的市场走势。这导致了许多关于比特币未来的理论。其中一种理论认为，由于潜在的“黑天鹅”事件，比特币可能会在短期内大幅下跌。 
作为一种流动性极强的资产，随着投资者清算头寸以弥补其他杠杆押注的损失，比特币可能会被迅速抛售。这种情况对多头和多头杠杆头寸持有者来说将是一个挑战，但最终可能导致大幅 V 型反弹，推动比特币创下历史新高。

著名的比特币支持者 Samson Mow 最近提出了积极的观点，并特别指出了比特币在严重市场低迷时期的韧性。Mow 表示，历史趋势表明，当比特币价格跌破 50,000 美元时，大量资本已准备好部署。他注意到，在上一次重大市场崩盘期间，美国市场重新开放后，比特币迅速反弹，这表明比特币不太可能在另一场市场崩盘中跌破 50,000 美元。 

Mow 的观点基于 8 月初最新一次加密货币市场崩盘期间的市场行为，当时比特币的价格在一天内下跌了 15% 以上，跌至 49,000 美元。这是自今年年初以来从未见过的价格水平。此次崩盘是由对经济衰退的担忧引发的，导致许多投资者清算了加密货币头寸。尽管存在这些担忧，但 Mow 仍然非常有信心，比特币能够在类似情况下迅速复苏。

Michael Saylor 的神秘帖子引发更多 BTC 猜测
MicroStrategy 联合创始人兼董事长 Michael Saylor 也因一条非常简单但影响深远的推文引起了加密货币社区的关注：“看看比特币。”虽然这条推文很短，但考虑到它是在比特币整合期间发布的，时机已经引起了不少关注。 

比特币自 8 月 8 日达到 62,755 美元的高点后，一直在 62,000 美元以下盘整。价格波动的暂停引发了人们对比特币短期走势的大量猜测。截至发稿时，BTC 的交易价格为 58,745.01 美元，而过去一天的价格下跌了 1.03%。
塞勒的推文似乎鼓励市场超越当前的整合阶段，考虑比特币的采用和长期潜力的更广泛影响。

与此同时，加密货币分析师阿里·马丁内斯 (Ali Martinez) 最近指出，比特币最近跌破了 200 日简单移动平均线 (SMA)，并将其描述为一把双刃剑。虽然在上升趋势中跌破 200 日简单移动平均线可能预示着买入机会，但长期维持在该水平以下可能预示着熊市的开始。

尽管不确定性持续存在，但链上分析公司 Glassnode 发现比特币持有者的行为发生了变化。经过数月的分配压力，持币者和持币者的行为明显回归。然而，Glassnode 还指出，现货市场的近期活动显示出对卖方压力的净偏向，这种压力尚未完全消退。总的来说，这只是另一个迹象，表明 BTC 的下一步走势仍然非常不明朗，市场陷入了犹豫不决的状态。
VanEck 为比特币矿工带来巨额利润
对于比特币矿工来说，至少有一些好消息。根据投资公司 VanEck 的一份报告，如果比特币矿工部分转型为人工智能 (AI) 和高性能计算 (HPC) 领域提供能源，到 2027 年，他们每年可能额外创造 139 亿美元的收入。 
该报告揭示了需要大量能源的人工智能公司与有能力供应能源的比特币矿工之间的协同作用。 VanEck 指出，许多比特币挖矿公司正面临严重的财务挑战，包括过度负债、股票发行和高管薪酬。 通过将 20% 的能源产能转移到人工智能和 HPC，这些矿工可以获得一些可观的财务收益，13 年内平均每年的额外利润总额可能超过 139 亿美元。

这种更为积极的观点与 Kerrisdale Capital 最近的批评形成了鲜明对比，Kerrisdale Capital 将比特币挖矿行业称为“骗子行业”。Kerrisdale 的首席投资官 Sahm Adrangi 认为，比特币挖矿公司经常稀释其股份而不产生回报。

VanEck 的报告还指出，人工智能公司通常愿意提供资本支出所需的财务资源，这可能使签订这些合约的比特币矿工受益。 
Core Scientific 是按哈希率计算的第四大比特币矿商，最近与 AI 超大规模提供商 CoreWeave 签订了一份为期 12 年的合同，目前预计将通过提供 200 兆瓦的基础设施创造超过 35 亿美元的收入。同样，加拿大矿商 Hive Digital Technologies 也扩大了其设施，为包括游戏和 AI 在内的各个行业提供 HPC 服务。

VanEck 的报告发布得正是时候，因为今年 4 月比特币减半，挖矿奖励从每区块 6.25 比特币降至 3.125 比特币。这进一步压缩了矿工的利润率，Marathon Digital 第二季度营收为 1.451 亿美元，低于分析师预期，这充分说明了这一点。 

此外，减半后，使用 Antminer S19 XP 挖矿的成本预计将从 40,000 美元翻倍至 80,000 美元，这给该行业带来更大压力。