专家预测比特币将通过 ETF 期权实现“金融化”

一个巨大的转变即将到来——通过引入现货比特币交易所交易基金 (ETF) 期权，比特币可能实现“金融化”。这一举措可能预示着比特币将进入一个新时代，使其更接近传统金融市场的运作动态。

现货比特币 ETF 选择即将到来？
最近的举措可能表明现货比特币 ETF 期权的批准取得了重大进展。值得注意的是，纳斯达克、纽约证券交易所和芝加哥期权交易所等主要市场参与者已撤回了初步申请。尽管芝加哥期权交易所不久后已经提交了一份更详细的申请，但纳斯达克和纽约证券交易所预计将跟进。
彭博 ETF 分析师 James Seyffart 通过 X 评论道：“纳斯达克和纽约证券交易所已加入芝加哥期权交易所的行列，撤回了允许期权在比特币 ETF 上交易的申请。我预计他们会在未来几天甚至几周内重新提交申请，就像我们从芝加哥期权交易所看到的那样，”Seyffart 说。

他进一步解释说，芝加哥期权交易所修改后的申请从仅仅 15 页大幅扩展到了 44 页，提出了美国证券交易委员会的实质性建议，可能解决与位置限制和市场操纵风险相关的问题。
此次重新提交意味着审查过程将重新开始，Seyffart 暗示新的截止日期可能会推迟到 4 月 25 日左右，不过具体时间表可能仍将根据 SEC 的参与程度而灵活变动。

“无法确定 SEC 是否与 CBOE 就此事展开合作。这里的一个缺点是，我认为这会重新开始计时。因此截止日期将推迟到 4 月底（4 月 25 日左右）。但如果 SEC 参与其中——截止日期可能真的不重要？时间会证明一切，”Seyffart 写道。
比特币的金融化
Galaxy Digital 交易副总裁 Kelly Greer 表示，将比特币 ETF 期权列入清单的决定标志着市场的关键时刻。Greer 强调了衍生品对 X 市场表现的变革性影响，并指出“将 BTC ETF 期权列入清单是一个比你想象的更重要的里程碑。衍生品是功能性市场的基础，BTC 和数字资产还有很长的路要走才能赶上传统市场。”

Greer 强调了衍生品市场目前存在的差距，并指出，虽然股票和大宗商品等传统市场的衍生品规模可能是基础市值的 10 到 20 倍，但这一比例在比特币中却截然相反。她指出，“在 BTC 中，上市期权价值不到 BTC 市值的 2%，期权未平仓权益为 200 亿美元，而芝加哥商品交易所的另外 20 亿美元并未计入这一数字。”
“中心化交易所上市的永久未平仓合约价值为 160 亿美元，而现货市值为 1.2 万亿美元，”她阐明了限制更广泛市场参与的准入挑战，这对美国散户投资者产生了重大影响，他们构成了股票期权市场的很大一部分，但由于监管限制，他们基本上被排除在比特币的相关机会之外。

Greer 传达了美国金融市场的战略意义，“美国股票市场是世界上最大、流动性最强的市场，截至 2023 年第四季度，占全球 109 万亿美元股票市场的 44%。列出此处列出的 ETF 期权将为最大的做市商和尽可能深的流动性池打开闸门，从而为 BTC 市场参与者提供对冲和资本效率。”
Greer 评论道：“Meltem Demirors 和 Kaledora Fontana Kiernan-Linn 最近在这里提出了令人信服的金融化案例，解释了这对于石油行业的发展至关重要，并且对于新的数字商品也将如此，而 BTC 是所有这些商品的母体。”

CoinShares 前首席战略官 Demirors 通过 X 表示：“金融化是一件美好的事情。石油期货和衍生品市场的出现使得整个价值链上的公司能够进行对冲，做市商能够进行定向定价投资。目前，交易是石油和天然气公司盈利能力的重要驱动力。”